> 数据图表我想了解一下2.1 预期差之一：盈利修复的持续性2025-7-42.1 预期差之一：盈利修复的持续性 核心CPI已呈现触底回升态势。过去几年，由于需求低迷，国内价格面临一定下行压力，这也是盈利压力的来源之一。今年以来，尽管经济数据有所好转，但 CPI 与 PPI 弹性不足。不过，这或许与部分大宗商品价格波动有关。今年以来，核心CPI出现一定改善，这也反映出需求的回暖。未来若外部商品价格上涨，国内价格或逐步修复。图35：近期，核心CPI 同比回升明显图36：5月PPI同比仍处相对低位资料来源： Wind，光大证券研究所 注：数据截至2025/0526资料来源： Wind，光大证券研究所 注：PPI数据截至2025/05，南华工业品指数同比截至2025/06/30光大证券综合其他
