> 数据图表如何解释3.1 中国资产仍然具有较高吸引力2025-7-43.1 中国资产仍然具有较高吸引力 A股和港股估值仍具有较高的吸引力。从当前股权风险溢价来看，尽管今年以来中国资产整体表现向好，但股权风险溢价水平仍处于历史高位，即相较于无风险收益率，权益市场估值仍处低位。这一方面源于无风险收益率近年波动显著，另一方面也因中国资产前几年表现欠佳。图57：当前，A股ERP处于相对高位图58：当前，港股ERP处于相对高位资料来源： Wind，光大证券研究所 注：图中ERP=1/PE(TTM)-10年期国债收益率，数据截至2025/6/3040资料来源： Wind，光大证券研究所 注：图中ERP=1/PE(TTM)-10年期国债收益率，数据截至2025/6/30光大证券综合其他
