> 数据图表谁知道4.1 内需消费：补贴、服务与新消费2025-7-44.1 内需消费：补贴、服务与新消费 消费配置方向：关注新消费领域，侧重自下而上选股。今年以来新消费赛道表现活跃，涌现出多个表现突出的细分领域及标的。对于新消费方向，我们认为具备长期关注价值，但在具体选股时，需更注重自下而上的精选策略，因个股表现或呈现显著分化。图86：今年以来，港股消费行业内部个股表现差异显著大于A股图87：“新消费”涉及领域A股涨跌幅标准差港股涨跌幅标准差港股-A股（pct，右）100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%706050403020100-10-20耐用消费品纺织服装Ⅱ家庭用品消费者服务整体医药生物食品饮料医疗设备与服务家电Ⅱ日常消费零售汽车与零配件可选消费零售资料来源： Wind，光大证券研究所。注：数据截至2025/6/30，行业分类均为wind二级行业，只统计了6月30日市值大于50亿元或50亿港元的个股62资料来源： 光大证券研究所绘制光大证券综合其他
