> 数据图表如何解释2022 年至今，当中国相对经济及其预期（尤其是相对美国）改善时，万得次2025-7-4我们发现，2022 年至今次新股的走势相关性较大的宏观、中观指标均与中国相对经济及其预期有关，最为相关的几大指标分别为：存量社融同比增速、中美 10 年期利差、美债 10 年期利率、美元兑人民币汇率（离岸中间价）、中债 10 年期利率、美元指数。从这几大指标来看，我们可以得出结论：2022 年至今，当中国相对经济及其预期（尤其是相对美国）改善时，次新股往往占优。基于这个视角，我们认为展望未来中期次新股将会成为持续占优的市场风格。2024 年 9 月 24 日以来，国内政策积极转向，代表中国科技创新的 Deepseek、宇树机器人横空出世，中国科技迎来上行周期，国内积极要素不断积累在本轮中美贸易冲突中，中国应对从容，彰显战略优势以及经济韧性，市场对未来经济的信心出现实质性扭转，未来将会持续改善。开源证券综合其他
