> 数据图表咨询大家可比公司估值2025-4-6我们选取同属通用照明行业的欧普照明、佛山照明以及同样具备品牌、渠道壁垒的细分消费品行业龙头晨光股份作为可比公司，2024 年可比公司平均 PE 估值约 18.5X。我们认为公司作为中国民用电工龙头，转换器、墙开主业竞争优势稳固，积极探索新能源、无主灯、海外市场等新兴业务，在 BBS 赋能下有望成功打开第二增长曲线。考虑到公司多元化战略持续推进，市场拓展顺利，给予公司 2025 年 23X 估值，目标价 84.6 元股，维持“买入”评级。国金证券公共服务
