> 数据图表如何了解1.5、公司毛利率维持稳定提升趋势，销售2025-4-01.5、公司毛利率维持稳定提升趋势，销售&研发力度持续加大l 公司毛利率及净利率长期维持上升趋势。2024年，公司销售毛利率为63.72%，同比增长4.05pct，呈现逐年稳步提升趋势；销售净利率为29.65%。l 公司持续提升销售及研发投入。 2024年，销售/管理/研发费用率为2.86%/2.31%/47.42%。公司产品性能持续提升，研发团队在高端处理器设计、验证等关键技术领域不断实现突破，研发投入34.46亿元，同比增长 22.63% 。l 2024年末存货高增，公司具备较强供货能力。截至2024年末，公司存货为54.25亿元，同比增长405%，去年同期为10.74亿元。2024年年末公司预付款为12.4亿元，2024Q3末为22.13亿元。在IP、EDA设计工具、芯片制造和封装方面，公司持续加大与上游企业的合作力度，促进产业链的协同发展。图：公司盈利能力及期间费用率图：公司各项费用率70%60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%销售毛利率56%52%销售净利率60%64%28%30%19%22%51%-8%2020202120222023202460%50%40%30%20%10%0%销售费用率管理费用率研发费用率53%47%32%33%28%3%2%20226%3%20204%2%20212%2%20232%3%20246050403020100图：公司研发费用及研发费用率存货（亿元） 预付款（亿元）54.2523.8811.2410.959.3710.7412.42.911.822.3720202021202220232024资料来源：Choice、国海证券研究所请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 11国海证券综合其他
