稳定币：特朗普力推《天才法案》➢ 美国《天才法案》 （GENIUS Act，全名：Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act）于2025年6月17日获参议院以68票赞成、30票反对的压倒性多数通过，成为美国首个针对支付稳定币的联邦级监管法案。➢ 标志着美国稳定币监管迈入新时代，对全球加密资产市场及美元霸权格局产生深远影响。香港稳定币法案与美国天才法案之比较比较维度监管货币范围香港《稳定币条例》美国《GENIUS法案》支持锚定港元、美元、离岸人民币等多币种稳定币，强调跨境支付与本地金融创新。仅限锚定美元的稳定币，明确排除非美元稳定币。监管架构金管局单一监管，所有锚定港元稳定币（不论发行地）均受管控。发行人资格银行及非银行机构均可申请牌照，非银行发行人需有较高实缴资本。联邦与州双轨制，银行由联邦储备/FDIC监管，非银行可选联邦（OCC）或州级牌照。仅限获联邦/州许可的银行、信用社或非银行金融机构，对科技公司有额外限制。储备资产细节100%现额储备，可包括现金、国债、高评级存款证等，需外部托管。 100%储备仅限美元现金、93天内短期美债、政府货币市场基金等。利息政策禁止稳定币支付利息，发行方自有主控。明确禁止向持有人支付利息，储备利息归发行方所有，须披露分配。透明度要求实时披露储备规模、资产结构、流通量及变动。每月披露储备构成，市值超500亿美元的发行人需严审计。跨境监管技术中立性政策导向来源：国证国际整理境外发行机构如发行锚定港元稳定币，需申请香港牌照。未限定区块链技术，允许灵活选择。三年过渡期后，未经许可的锚定美元稳定币不得发行，财政部可发布「不合规名单」。仅限公链，明确排除私有链/联盟链。14平衡金融稳定与创新，推动跨境支付与人民币国际化。强化美元主导地位，将稳定币作为美债需求生成器，服务联邦财政。请参阅本报告尾部免责声明14
