> 数据图表一起讨论下阿里健康财务2025-7-0阿里健康财务➢ 毛利率和净利率波动中显韧性，未来增长潜力可期。阿里健康的毛利率和净利率表现较为稳定，2022-2025财年毛利率分别为21.3%/21.81%/24.29%，基本稳定在20%-25%之间水平。在净利率方面，2023-2025财年归母净利率分别为2.0%/3.3%/4.7%，保持稳定上升，但是净利率较为偏低。尽管面临挑战，阿里健康通过整合高毛利的广告营销业务（如阿里妈妈医疗健康类目收购），未来可进一步提升毛利率及净利率水平。此外，费用优化和业务优化也为净利率的提升提供了支持。未来随着收入增长，阿里健康的盈利能力或可在规模效应下逐步提升。2022-2025年阿里健康公司毛利率归母净利率30.0%25.0%20.0%15.0%10.0%5.0%0.0%-5.0%19.9%-1.3%2022资料来源：iFind、国证国际21.3%21.8%2.0%20233.3%2024毛利率净利率请参阅本报告尾部免责声明24.3%4.7%18202518国证国际健康医疗
