> 数据图表咨询大家直接原因：库存下降（低于五年均值）
2025-4-4直接原因：库存下降（低于五年均值）1、2024年11月现货价格上涨的直接原因是库存下降且低于5年均值2024年11月开始，美国天然气库存总量（48个州地下储气库储量之和）明显下降，并且逐渐接近、低于前5年库存均值（指标计算方法：wind获取每月库存均值后，对前五年同月的库存均值求平均，例如对2020年~2024年每年1月的库存求平均），当实际库存逼近或低于这个数值时，意味着市场预期天然气供应趋紧，同时价格处于低位，从而推动了天然气价格上涨。目前，库存低位持续至今（2025年4月），价格一直维持在相对高位。2、2024年8月期货价格提前上涨、现货跟涨：因为期货反映预期，现货价跟涨，但反应现实，不及预期会下跌。图2：美国天然气库存及前5年均值资料来源：WIND，EIA，浙商证券研究所整理6 
