> 数据图表如何解释证券研究报告2025-7-0证券研究报告16华安研究• 拓展投资价值如何看待IP的生命周期？上文已强调，内容IP的生命周期基本取决于作品的质量，内容质量是IP存续的根基，优秀的内容IP生命周期可达几十年，而普通形象IP的生命周期基本为5年左右。根据Titlemax统计，当前全球10大IP中，只有Hello Kitty是唯一一款形象IP（虽然后续也推出了动画丰富内容，但动画剧情单薄，受众很少）。图表25：全球10大IP累计总收入排名（十亿美元）为何Hello Kitty作为一款形象IP能经久不衰？我们复盘了Hello Kitty发展历程，除了自身优秀的设计语言外，我们将Hello Kitty跨越生命周期实现长青的原因总结为两个：1）顺应时代的“巧合”： Hello Kitty 1974年诞生时，日本正从二战阴影中复苏，急需重塑国际形象。Hello Kitty以纯真无政治的“可爱文化”（Kawaii）成为国家软实力工具，替代军国主义标签。从玩具到旅游宣传活动，到官方政府邮件，到成为联合国儿童基金会(UNICEF)驻美国的官方儿童大使，到被任命为韩国的旅游大使，再到2008年被日本外务省任命“可爱大使” 派往国际博览会担任文化吉祥物，从中都可以看到日本官方借助可爱文化的亲和力与纯真感，将其转化为重塑日本全球形象的软实力工具。此外，当时日本处于经济高速增长期，日本儿童首次拥有零花钱，萌生“情感消费”需求；2）低门槛、超大规模SKU的IP授权，做到了极强的消费者触达：除烟酒枪支外开放所有品类授权，覆盖2.2万种商品（甚至包括核磁共振仪、飞机等），实现“万物皆可Hello Kitty”，覆盖全消费阶层，在日常生活中潜移默化影响消费者心智；图表24：Hello Kitty google trends index12010080604020070/4040/5010/6001/6070/7040/8010/9001/9070/0140/1110/2101/2170/3140/4110/5101/5170/6140/7110/8101/8170/9140/0210/1201/1270/2240/3210/4201/4270/52资料来源：Google Trends，华安证券研究所资料来源：titlemax，华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明华安证券研究所华安证券综合其他
