> 数据图表一起讨论下资产视角-固收市场2025-7-1资产视角-固收市场 机构行为债券分歧指数（CFETS-NEX）显示，近一周银行、保险净买入（指数均值为正值），基金、证券净卖出（指数均值为负值）。近期大行主要呈现对于短端国债和存单的需求，本周大税期走款期，但央行投放力度加大，1.4万亿买断操作加上持续的净投放，呵护态度明显。 交易情绪银行间质押式回购成交量本周环比日均-11.76%，反映市场融资活跃度边际下降，本周银行间债市杠杆率下行。央行对资金面态度仍为呵护但保持不过剩投放的态度，后续需观察税期过后银行体系资金融出量的恢复以及资金利率回落幅度。图：债券分歧指数图：银行间质押式回购（亿元）债券分歧指数:利率债市场:银行(18:00)债券分歧指数:利率债市场:保险(18:00)债券分歧指数:利率债市场:基金(18:00)债券分歧指数:利率债市场:证券(18:00)债券分歧指数:利率债市场:其他(18:00)2025-07-142025-07-152025-07-162025-07-172025-07-18100,00090,00080,00070,00060,00050,00040,00030,00020,00010,00006040200-20-40-60中国:成交量:银行间质押式回购61-10-420203-10-420281-20-420210-30-420251-30-420292-30-420251-40-420282-40-420241-50-420282-50-420221-60-420262-60-420201-70-420242-70-420270-80-420212-80-420240-90-420291-90-420290-01-420222-01-420250-11-420291-11-420230-21-420271-21-420213-21-420251-10-520250-20-520281-20-520240-30-520281-30-520210-40-520261-40-520292-40-520261-50-520203-50-520261-60-520203-60-520241-70-5202资料来源：Wind，国元证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分资料来源：Wind，国元证券研究所20国元证券科技传媒
