> 数据图表怎样理解伯特利（603596）：线控制动龙头，营收利润稳健增长2025-7-1伯特利（603596）：线控制动龙头，营收利润稳健增长 投资逻辑： （1）25Q1公司各类产品销量均保持较快增长，其中智能电控产品销量同比+58.4%；盘式制动器同比+36.1%；轻量化制动零部件同比+23.5%。（2）公司产能持续扩张，墨西哥生产基地于24年实现营收2.75亿元，24Q3开始收入快速增加并实现盈利。目前公司正实施墨西哥生产基地的产能扩建。（3）公司持续加大研发投入，稳步推进新产品、新技术研发及量产交付。 业绩预测与投资建议： 预计公司2025-2027年EPS分别为2.49/3.27/4.18元，归母净利润CAGR为28%，维持“买入”评级。 风险提示： 竞争加剧的风险；新产品推广不及预期的风险；海外市场风险等。业绩预测和估值指标股价表现指标2024A2025E2026E2027E营业收入（百万元）9936.6012976.3216558.4620235.16增长率32.95%30.59%27.61%22.20%归母净利润（百万元）1208.851512.621985.692535.28增长率35.60%25.13%31.27%27.68%EPS（元）1.992.493.274.18数据来源：WIND，西南证券数据来源：WIND，西南证券整理82西南证券综合其他
