> 数据图表怎样理解爱玛科技（603529）：产品结构优化，盈利能力持续提升2025-7-1爱玛科技（603529）：产品结构优化，盈利能力持续提升 投资逻辑：（1）新老国标切换叠加以旧换新持续推进，行业迎来政策机遇；（2）公司产品结构优化，助力盈利能力提升；（3）未来行业格局有望有望重塑，直接利好头部企业。 业绩预测与投资建议：预计公司2025-2027年归母净利润分别为26.7/34.5/38.4亿元，未来三年复合增速为24.5%，维持“买入”评级。 风险提示：电动自行车替换更新不及预期风险，以旧换新补贴力度不及预期风险，原材料价格变化风险等。业绩预测和估值指标股价表现指标2024A2025E2026E2027E营业收入（亿元）216.06280.87340.95376.89增长率2.71%30.00%21.39%10.54%归母净利润（亿元）19.8826.7034.4938.38增长率5.68%34.29%29.18%11.28%每股收益EPS（元）2.323.114.024.47净资产收益率ROE22.02%24.32%24.82%22.52%数据来源：WIND，西南证券数据来源：WIND，西南证券整理88西南证券综合其他
