如何才能日本 5 月对美出口同比环比均大幅下行（%）

> 数据图表

2025-7-1

率十分有限，美国经济基本面不足以消化关税加码带来的负面冲击，而特朗普政府对于短期内出现经济衰退的接受度也不高。与此同时，我们从 CPI 分项数据中也看到，主要受国内因素驱动房租等关键分项表现相对弱势，由此，关税对美国通胀的影响大概率将在三季度呈现出“利空出尽”的表现。