> 数据图表请问一下2022-2027E 迈富时分部门客户数和客单价预测表2025-7-2智能一体机收入关键假设：2025 年 3 月，迈富时与中电科技签订 20 亿元合作框架协议，与昆山市政府达成 100 亿落地产值框架协议。考虑到昆山市政府100 亿协议包括上下游供应链，我们仅讨论确定性较强的中电科技 20 亿元协议，假设未来五年逐步落地，第一年落地 15%，将贡献 3 亿元净收入，按电子设备增值税率 13%排除税费，假设 2025 年智能一体机会计收入为 2.6 亿元，占AISaaS 收入的 18.2%。随着企业上云率提高，预计智能一体机占 AISaaS 总营收的比重将逐渐下降，我们假设 2026-2027 年该比例为 17.7%、17.2%。精准营销服务收入关键假设：公司的精准营销服务包括在线广告解决方案服务与在线广告分发服务，2023、2024 年在线广告解决方案占精准营销毛收入的7.1%、8.7%，随着客户认知度提升，预计在线广告解决方案占精准营销毛收入比重将逐渐提高，预计 2025-2027 年占毛收入比重分别为 9.9%、10.7%、11.2%而在线广告分发服务因平台竞争加剧导致的投流成本上升，该业务会计收入占毛收入比重预计逐年下降，我们假设 2025 年为过去三年均值 1.46%，2026-2027 年分别为 1.45%、1.44%。精准营销服务毛收入方面，公司 2023年优化客户结构，导致 2024 年客户数同比下降 12.5%，我们预计 2025 年客户数将恢复正增长，2025-2027 年客户数同比增速分别为 2.6%、2.1%、1.8%。同时，在线广告解决方案服务占比提升带动客单价增长，预计 2025-2027 年客单价同比增速分别为 12.9%、11.7%、10.9%。光大证券综合其他
