> 数据图表想问下各位网友迈富时 2022-2027E 毛利率和费用率预测表2025-7-2用率继续提升，分别为 20.5%、22.0%。AISaaS 业务模式在前期需要承担较高的销售和研发成本，但随着客户数量的提升将持续稳定贡献现金流，驱动研发费用率降低，我们假设 2025-2027 年公司研发费用率分别为 15.0%、14.4%、13.9%。考虑到公司近年来通过使用人工智能工具实现流程的自动化和运营效率的提升，同时持续缩减人员数目，进一步降低行政管理成本。我们预计2025-2027 年行政费用率分别为 15.5%、15.2%、14.9%。光大证券综合其他
