> 数据图表如何看待P382025-4-3P383.2 配置主线：红利➢资本市场“中长期资金流入”机制开始提速完善：保险每年新增保费的30%用于投资股市——25年以来已有1120亿元保险资金批复；公募持有A股流动市值每年增长10%——公募资金持有A股流通市值已有6万亿。➢股债利差已至08年以来的极值区间，红利资产ROE稳定且股息率高，低风险偏好的社保、保险等长线资金对红利资产的需求提升。图表55：中证红利ROE稳定且股息率高图表56：股债利差已至08年以来的极值区间资料来源：iFind ，太平洋证券资料来源：iFind ，太平洋证券请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远太平洋证券综合其他
