> 数据图表咨询大家指标 1、2 滚动 20 日移动平均序列与万得全 A 走势对比
2025-7-1自 6 月 23 日以来，A 股主要指数已连续四周上行，截至上周五 7 月 18 日，上证指数、上证 50、沪深 300、万得全 A 等指数均创下年内新高。指数上涨是否存在内在力量支撑后期行情是否可延续我们可以从微观个股的强弱状态分布来观测市场内在动量，若从微观个股层面观测的市场“隐性”动量与从宏观指数层面观测的“显性”动量走势一致，则说明指数上涨存在内在力量支撑，趋势可延续性大概率较高反之，若两者存在背离，指数上涨而内在力量疲弱，则预示后续上行乏力，指数可能面临阶段性顶部。 我们构建以下四个指标，以万得全 A 为标的，从微观角度观测市场内在动量： 指标 1：个股涨跌成交额占比差：（当日全部上涨个股成交额-当日全部下跌个股成交额）当日总成交额 指标 2：一个月新高新低成交额占比差：（创近一个月新高个股当日成交额-创近一个月新低个股当日成交额）当日总成交额 指标 3：六个月新高新低成交额占比差：（创近六个月新高个股成交额-创近六个月新低个股成交额）当日总成交额 指标 4：一年新高新低成交额占比差：（创近一年新高个股成交额-创近一年新低个股成交额）当日总成交额 其中，前两个指标侧重刻画当日到近一个月窗口内的短期强弱势状态，后两个指标侧重刻画六个月到一年内的长期强弱状态。指标原始值波动较为剧烈，我们将指标做 20 日移动平均处理后展示，2024 年以来指标走势如下。可以看出，内在动量的强弱对市场走势存在较强的指示性，如 2024 年 10 月至 2024 年 12 月上旬，指数高位震荡过程中，市场内在动量快速下行，后续市场上行乏力，12 月中下旬出现回调2025 年 3 月中上旬指数上行，但内在动量偏弱，3 月下旬指数出现下跌。 
