> 数据图表想关注一下未来三年公司资本开支多用于铁路维修和建设 未来三年公司资本开支约为908亿港币
2025-7-4（1）香港物业发展利润预测：预计 2025-2027 年香港物业利润分别为 122 亿元、134 亿元、80 亿元。预测基于以下原因：截至 2024 年末公司在建 13 个住宅项目持有 89 万平米可售资源，其中约 40%、26%的面积将于 2025-2026 年落成，如何文田站第一期、港岛南岸第三期、何文田站第二期等，其余则主要在 2028 年、2031 年落成2025 年以来香港楼市正步入筑底企稳状态，将对公司地铁楼盘的销售形成利好。参考项目的补地价等数据及考虑项目投放节奏，我们预计 2025-2026 年香港物业发展将录得明显利润，2027 年将回落。（2）折旧及摊销预测：预计 2025-2027 年逐年增长，主要系公司加大资本开支，预计 2025-2027 年公司资本性开支分别为 338 亿元、298 亿元、272 亿元，导致折旧摊销增长。 
