> 数据图表想关注一下DCF 估值模型2025-7-52025 年指引：预计全年收入约为 448-452 亿美元（原为 435-445 亿），同比增长15-16%，上调主要原因为美元贬值，同时用户数和订阅费用维持健康增长，广告收入同比翻倍。预计全年运营利润率按照年初利率水平为 29.5%（原为 29%），按照当前利率水平约为 30%。预计 2025 年现金内容支出约为 180 亿美元，同比增长约11%，内容摊销同比高个位数增长，自由现金流约为 80-85 亿美元（原为 80 亿）。第一上海证券科技传媒
