> 数据图表怎样理解港元“钉住”美元2025-7-1金管局之所以大幅投放流动性，可能跟今年港股宁德时代、恒瑞医药、蜜雪集团等大型 IPO 落地有关。历史上每当港股一级市场火热，金管局会主动投放流动性（如 2015 年、2020 年）。今年港股一级市场明显复苏，前 5 个月共 28 只新股上市，IPO 募集资金达 773.6 亿港元，较去年同期猛增 720%，甚至已接近去年全年水平（878.1 亿港元）。流动性支持使港元利率明显走低。今年 5 月，1 个月期、3 个月期 Hibor 分别下行 3.4、2.7 个百分点，港美汇率也迅速反弹至 7.85 弱方兑换保证。市场融资成本降低，伴随中美日内瓦贸易协议的暖意，风险偏好进一步回升。国金证券综合其他
