> 数据图表如何了解截至2025Q2，主动偏股基金负债端滚动8期加权收益率约为-0.38%2025-7-2更进一步地，从不同业绩分组来看，主动基金内部分化依然明显：平均而言，2025Q2 仅业绩排名前 10%的基金才能够获得负债端的增量资金，且增量比例相较于一季度有所回落。另一方面，从负债端的 8 期滚动持有收益率来看，当前主动基金持有人过去 8 个季度的平均持有回报即将转正，而这从历史经验来看往往是赎回概率较大的区间（回本赎回）。综合来看，被动基金对于主动基金的替代依然在延续，而主动基金由于其过去两个季度良好的业绩表现带来持有人陆续回本、反而阶段加大了赎回的压力，主动基金尚未整体步入“资产-负债”的正向循环好的业绩吸引增量资金强化业绩趋势当中。国金证券金融地产
