> 数据图表咨询大家1.42025-7-21.4场景对比：以政带商场景显著受限，宴席等C端消费场景保持稳定由于当前明确工作餐不得上酒，且各地不同程度对公职人员的就餐进行限制，因此目前以政带商的商务消费、礼赠消费场景显著受限，但婚宴、自饮等针对C端的消费场景保持相对稳定。我们认为12-15年调整期主要打击了纯政务消费场景，而本轮调整期则对商务消费场景进一步限制，考虑到上轮调整期政务受限后部分需求转为商务，中长期看本轮商务场景受限后部分需求或将转化为其他形式。根据中国酒业协会发布的《2025中国白酒行业市场中期研究报告》显示，当前消费者在非刚性消费上显得更加理性，酒类品牌、产品、价格与消费场景出现深度分化。一方面，高端白酒消费场景受限，但“茅五”等高端白酒在宴请、礼品用酒上依然占据优势；与之相比，相对稳定的消费场景则是婚宴。数据显示，80.8%的经销商表示宴请及送礼需求减少；此外，有接近一半的经销商认为，朋友聚会（53.9%）、日常饮用（46.2%）的消费场景均有所减少。根据《2024白酒行业社媒营销趋势报告》显示，白酒社交用户用酒饮酒场景分散，低价酒多用于社交应酬，高价酒更注重送礼和收藏价值。图：2025年上半年商务场景减少，宴席场景相对稳定图：白酒社交用户用酒饮酒场景分散减少 持平 增加私人消费商务应酬金融80.8%商务送礼15.4%3.9%朋友聚会日常饮用婚宴11.5%15.4%34.6%53.9%46.2%38.5%38.5%30.8%30.8%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%消费场景低价：<100元中端：100-300元次高端：300-1000元高端：>1000元朋友聚会自饮私人宴请家庭用餐公司宴请公司聚餐节日送礼其他应酬囤货待涨白酒收藏数据来源：WIND、《2025中国白酒行业市场中期研究报告》、《2024白酒行业社媒营销趋势报告》，浙商证券研究所注：右侧图中色块颜色越深，代表该消费区间占比越大8浙商证券综合其他
