> 数据图表想关注一下配置建议表2025-7-6的板块更多是自下而上的哑铃策略，一端是保险资金主导的高股息，一端是量化游资等资金主导的小微盘。板块上整体表现较强的是新消费、AI 等和经济相关性弱的板块。随着赚钱效应的累积，股市资金状态可能会由之前局部资金流入转为全面资金流入，风格和风格或将会扩散，建议增配各风格内部具有弹性逻辑的方向。配置行业展望：（1）金融：由银行转配非银。金融整体估值较好，之前最强的是有高股息特征的银行，后续可能非银的弹性会逐渐增加，牛市概率上升，非银的业绩弹性大概率存在（2）有色金属：产能格局强，若经济偏弱，则受影响较小，若经济偏强或政策支持，则受益较多内部黄金稀土等受益于地缘格局的细分行业可能有所表现。（3）传媒：AI 季度休整尾声，传媒估值性价比较好，AI 下一波关注应用变化（4）军工：独立的需求周期，内外部特殊环境下，军工可能会有持续的主题事件催化。（5）周期（化工、建材、钢铁）：通缩环境下，稳供给政策或将出台，年底可能还会有需求稳定政策。信达证券综合其他
