> 数据图表怎样理解银行间质押式回购成交量小幅回升，亿2025-7-0债市全面回调。受到央行持续净回笼资金、资金面边际收紧，以及反内卷带来的通胀预期抬升、股市商品上涨等因素影响，周内债市全面回调，多数期限国债收益率上行幅度均在6bp 以上。具体而言：周一（7 月 21 日），受到雅鲁藏布江重大 1.2 万亿项目影响，债市对后续基建发力担忧再起。加之股市、商品今日表现较好，债市全面下跌，10Y 国债收益率上行 1bp至 1.68%。周二（7 月 22 日），今日商品和股市继续上涨，央行也依然净回笼资金，10Y 国债收益率继续上行 1bp 至 1.68%。周三（7 月 23 日），今日央行净回笼资金 3696 亿，资金面边际收紧，早间国债收益率快速上行。下午股市小幅调整，债市收益率也转为下行，当日 10Y 国债收益率总体继续上行 1bp 至 1.7%。周四（7 月 24 日），央行逆回购净回笼 1195亿，尾盘宣布将开展 4000 亿 MLF 操作，本月有 3000 亿 MLF 到期当日 DR001 大幅上行28bp、DR007 上行 9bp，股市恢复上涨趋势，市场依旧对反内卷引起的通胀抬升和风险偏好上升有所忌惮，债市普遍下跌，当日 10Y 国债收益率大幅上行 3bp 至 1.74%。周五（7月 25 日），央行大规模净投放 6018 亿，资金利率应声下行，债市翻红，10Y 国债收益率快速下行，当日 10Y 国债收益率小幅下行 0.5bp 至 1.73%。国金证券综合其他
