> 数据图表如何了解转债 ETF 规模反应出转债依然供不应求2025-7-0权益积极预期叠加债市充裕需求，转债估值兑现反而可能是机会。7 月 21 日以来，权益市场再创年内新高，转债百元溢价率也已经开始突破 30%，转债市场价格中位数也来到 129 元以上，正式逼近转债核心心理价位 130 元。诚然，转债如此高价，很难大谈特谈传统意义的配置价值，但同样也很难说转债价位结构过于极端，对比历史同等平价水平转债价位，转债与 2021 年末-2022 年初的估值水平相当，且明显不是 2022 年 8 月那般高估行情。更关键的是，平价水平来到高位的同时，必然会引发转债投资者的对于权益后市的积极预期，同时从可转债 ETF 规模变动亦可看出，债市需求仍然充裕，二者共同支撑了历史高位的估值。因此，在权益市场趋势性转弱之前，转债当下至少具有足够的交易价值。华西证券综合其他
