> 数据图表请问一下过去一周全球股市回报率2025-7-6 非农前瞻：7 月非农或再度超预期进而令 9 月降息概率回落。北京时间8 月 1 日晚 20:30，BLS 将公布 7 月美国非农就业数据。彭博一致预期显示当前 50 名分析师对 7 月新增非农中值预测 10.9 万，标准差 2.6 万，失业率预测中值 4.2%。需要注意的是，美国非农就业数据“先超预期，后下修”的情况已经屡见不鲜，加之 10.9 万的预测中值为今年 3 月以来的新增非农就业的最低水平，因此 7 月非农就业存在很大的概率再度超预期。同时由于市场习惯性交易非农就业初值超预期的“强劲”而忽略后续值“下修”，因此 7 月非农数据或令 9 月降息预期进一步回落。在数据细节上，我们仍需关注 7 月 ADP 与非农就业在医疗行业上的分歧是否继续加大，剔除医疗与政府就业后的美国新增非农就业是否依然疲软。 风险提示：特朗普政策超预期美联储降息幅度过大引发通胀反弹甚至失控美联储维持高利率水平时间过长，引发金融系统流动性危机。东吴证券综合其他
