> 数据图表我想了解一下红利扩容：消费龙头周期资源品红利低波2025-7-64、杠铃配置的挑战：红利扩容小盘产业趋势与大盘业绩比价。若实物再通胀回归，则杠铃策略或需动态调整：小盘风格需产业趋势强支撑，否则将面临大市值公司盈利复苏更强的基本面挤压红利价值也将不仅仅局限于过去以传统公用事业为代表的高股息个股，其范围将进一步扩展。5、白马龙头回归，红利扩容。我们认为红利价值扩充关注三大板块：1）消费内需龙头：传统消费领域如白酒、餐饮、家电、医药或将受益实物再通胀，其中龙头公司有望在集中度提升、格局优化背景下提供强于行业整体的后端自由现金流价值创造，关注估值低位的消费龙头（PE 10 年分位普遍位于 30%及以下水平）2）周期资源品：当前央国企相关的资源板块 PB 的 10 年分位仍然多数较低，对比我们推荐时点 77冲击新高的权重旗手策略周聚焦：建筑 12%提升至 17%，石化 6%升至 18%，交运 14%升至 22%，煤炭 26%升至 38%，钢铁 34%升至 51%，其中低估值洼地在下半年可能迎来三个政策因素催化：反内卷、化债账款、基建发力3）红利低波：电力作为经济复苏的核心提供方，银行作为经济复苏过程中的资本中介，在经济回暖之后，两类行业都有望迎来强劲的业绩增长。按照以下三个标准做筛选，挖掘当前 A 股的红利价值股：1）规模更适用于长线价值投资者：市值 500 亿以上2）价值创造水平较高：非金融公司经营现金流净额 TTM-CAPEXTTM总市值5%金融公司股息率 TTM2.5%3）市场目前给予较低估值：PE近 10 年分位数低于 50%。最终筛选出 60 家上市公司分布于上述三类红利价值板块。华创证券综合其他
