> 数据图表咨询大家宏观视角-通胀维度2025-7-1宏观视角-通胀维度本周通胀高频因子出现底部反弹，“反内卷”政策落地有望提振相关行业价格，扭转当前价格压力。PPI预期连创新低，预示生产端价格压力仍在积聚， 6月CPI同比上涨0.1%，CPI同比增速结束了此前连续四个月的负增长，出现边际好转迹象，但仍然在零值附近徘徊，距离2%的通胀目标仍有较大偏离。图：中国:建信高金宏观因子(高频拟合):通胀因子图：CPI、PPI及万得一致预测PPI（%）92-50-520213-50-520220-60-520240-60-520260-60-520280-60-520201-60-520221-60-520241-60-520261-60-520281-60-520202-60-520222-60-520242-60-520262-60-520282-60-520203-60-520220-70-520240-70-520260-70-520280-70-520201-70-520221-70-520241-70-520261-70-520281-70-520202-70-520222-70-520242-70-5202-0.10-0.11-0.12-0.13-0.14-0.15-0.16-0.17-0.18中国:建信高金宏观因子:通胀因子（左）万得一致预测:中国:PPI:当月同比中国:CPI:当月同比中国:PPI:全部工业品:当月同比6543210151050-5-140-120270-120201-120210-220240-220270-220201-220210-320240-320270-320201-320210-420240-420270-420201-420210-520240-520270-520201-520210-620240-620270-6202-10资料来源：Wind，国元证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分资料来源：Wind，国元证券研究所15国元证券金融地产
