> 数据图表想问下各位网友资产视角-固收市场2025-7-1资产视角-固收市场 机构行为债券分歧指数（CFETS-NEX）显示，近一周银行、保险净买入（指数均值为正值），基金、证券净卖出（指数均值为负值）。当前机构行为分歧本质是“配置盘（银行/保险）vs. 交易盘（基金/券商）”在资金面、政策预期与估值压力下的策略分化。短期债市或维持震荡，长端利率上行风险大于中短端，需密切跟踪央行流动性操作、经济数据及机构仓位调整信号，灵活调整久期和杠杆结构。 交易情绪银行间质押式回购成交量本周环比日均+6.27%，反映市场融资活跃度边际上升，本周银行间债市杠杆率上升。图：债券分歧指数图：银行间质押式回购（亿元）债券分歧指数:利率债市场:银行(18:00)债券分歧指数:利率债市场:保险(18:00)债券分歧指数:利率债市场:基金(18:00)债券分歧指数:利率债市场:证券(18:00)债券分歧指数:利率债市场:其他(18:00)2025-07-212025-07-222025-07-232025-07-242025-07-25100,00090,00080,00070,00060,00050,00040,00030,00020,00010,00006040200-20-40-60中国:成交量:银行间质押式回购61-10-420203-10-420281-20-420210-30-420251-30-420292-30-420251-40-420282-40-420241-50-420282-50-420221-60-420262-60-420201-70-420242-70-420270-80-420212-80-420240-90-420291-90-420290-01-420222-01-420250-11-420291-11-420230-21-420271-21-420213-21-420251-10-520250-20-520281-20-520240-30-520281-30-520210-40-520261-40-520292-40-520261-50-520203-50-520261-60-520203-60-520241-70-5202资料来源：Wind，国元证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分资料来源：Wind，国元证券研究所20国元证券金融地产
