> 数据图表如何了解资产视角-商品市场（衍生品策略）2025-7-1资产视角-商品市场（衍生品策略） 基差本周股指期货基差贴水分化，IF贴水小幅扩大，但整体接近平水，IH、IC、IM贴水收窄，IM收敛幅度最大，反映中小盘避险情绪边际缓和，对于中性策略，基差管理能力成关键，需动态选择合约（如滚动至贴水更深的远月）或采用混合对冲（结合期权、融券）降低成本。 情绪沪深300持仓量PCR边际上升，显示边际谨慎情绪，中证1000和科创50无明显变化。图：各股指期货年化基差率图：股指持仓量PCR40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%IFIHICIM沪深300持仓量PCR中证1000持仓量PCR科创50持仓量PCR1.31.21.11.00.90.80.70.60.50.40.3资料来源：火富牛，国元证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分资料来源：火富牛，国元证券研究所23国元证券金融地产
