> 数据图表想关注一下按运营模式划分大众便民餐饮市场规模（2018-2028E）2025-7-1（3）连锁化体系逐渐成熟。连锁模式通过规模采购降本、标准化品控提效，数字化管理迭代，构建非连锁餐厅难以复制的竞争壁垒。我们预计随着行业进入成熟期，连锁化率有望进一步提升，推动行业向品牌化集中。根据公司招股书援引弗若斯特沙利文数据，2023 年大众便民市场连锁化餐厅规模达 0.7 万亿，预计 2028 年将达1.4 万亿，2023-2028 年复合增长 15.5%，显著高于非连锁餐厅的 7.3%。（4）下沉市场消费潜力大。随着下沉市场消费者的消费观念不断升级，对特色餐饮需求日益旺盛，叠加下沉市场相对较低的租金成本，下沉市场餐饮市场展现出更为活跃的态势。根据中国连锁经营协会美团2025 中国餐饮连锁化发展白皮书，2024 年县域餐饮商家新增数量占全国新商家数量的 32.9%，同比增加 3.7pct。海通国际综合其他
