> 数据图表谁能回答公司分业务毛利率2025-7-14）区域结构影响：公司境外业务主要为代工业务，境内主要为代理及自主品牌业务，境外业务公司绑定 Walmart、Petco 等大客户境内代理业务因代理层级薄利且无定价权，毛利率相对较低自主品牌（匹卡噗、哈罗威、传奇精灵）处于推广初期，需前置投放电商推广、试吃活动等费用（计入成本），毛利率相对较低。24 年海外国内线上国内线下毛利率分别为 25.54%5.41%11.66%。净利率主要受毛利率、期间费用率及汇兑损益等影响。1）销售费用率总体呈上升趋势，23 年 Q1 前公司销售费用率在 1%2.5%区间波动，23 年开始在 2.5%4%区间波动，主要由于自主品牌推广费用增加2）公司管理费用率 22 年以前呈现波动上升的态势，从 2%左右上升到 5%，此后在 3%4.5%区间浮动3）公司研发费用率基本在 1.5%2.5%区间波动。4）财务费用率主要受汇兑收益影响，20-21 年人民币升值造成汇兑损失，22-24 年人民币贬值带来汇兑收益。华西证券大消费
