> 数据图表谁知道文章框架2025-7-3研究提出做空坏贝塔BABB因子，在传统 BAB 因子基础上增加现金流贝塔坏贝塔筛选。实证显示 BABB 年化收益达 15%，夏普比率1.09，显著优于 BAB 因子11.4%，1.01。该策略通过双重排序贝塔坏贝塔构建组合，能更好捕捉现金流冲击带来的永久性风险溢价，且六因子回归 alpha 达 75bps，是 BAB 的两倍。华安证券综合其他
