> 数据图表如何了解森马服饰：“2+N”多品牌战略布局渐呈成效
2025-6-1森马服饰：“2+N”多品牌战略布局渐呈成效 公司拥有的两个主要品牌分处于两个不同细分市场，森马品牌所处的休闲服饰行业适用的着装场景丰富，巴拉巴拉品牌所处的童装行业处于景气发展阶段，是服装行业中增长最快的赛道之一。目前，森马品牌已位居本土休闲装品牌龙头地位，巴拉巴拉品牌占据童装市场绝对优势，连续多年国内市场份额第一。 随着消费市场的进一步扩大以及资源向优势企业集中，森马品牌和巴拉巴拉品牌在现有竞争优势的基础上，将迎来进一步的发展机遇。预测公司2025-2027年EPS分别为0.43元、0.45元、0.49元，对应PE分别为11.9X、11.2X、10.2X，维持“增持”的投资评级。营业收入（百万元）YOY（%）归母净利润（百万元）YOY（%）ROE（%）EPS（摊薄/元）P/E（倍）P/B（倍）图表：公司主要财务指标2023A13,6612.5 1,122 76.1 9.7 0.42 12.1 1.22024A14,6267.1 1,137 1.4 9.6 0.42 11.9 1.12025E15,7322026E16,6052027E17,3557.6 1,145 0.7 9.4 0.43 11.9 1.15.6 1,216 6.2 9.7 0.45 11.2 1.14.5 1,328 9.2 10.3 0.49 10.2 1.1（其中，股价获取日期为2025年6月20日收盘价）数据来源：iFind，森马服饰公司财报，长城证券产业金融研究院www.cgws.com43 
