> 数据图表如何了解地产政策基调重回“止跌回稳”，但楼市能否改善有待观察2025-7-4地产政策基调重回“止跌回稳”，但楼市能否改善有待观察图表：我国核心城市地产销售和土地成交均低于2024年同期水平图表：924新政对我国二手房销售的积极效果正在消退资料来源：Wind、国海证券研究所资料来源：Wind、新华网、国海证券研究所Ø 地产政策基调重回“止跌回稳”，2025H2楼市能否企稳仍有待观察。一方面，924新政发布后11核心城市二手房成交迎来边际改善，但2025年5-7月该指标在大多数时间低于2024年同期水平，反映924新政的积极效果正在消退。另一方面，2025年6月以来，我国30大中城市商品房成交面积开始低于2024年同期水平，100大中城市土地成交面积持续下滑。地产景气的下行已经倒逼我国地产政策基调重回“止跌回稳”，我们预计2025H2房地产提级管理等政策或提上日程，考虑到政策存在时滞效应，楼市能否在2025H2实现企稳有待观察。请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明8国海证券综合其他
