> 数据图表想问下各位网友国内宏观流动性适度宽松的基调不变2025-7-4国内宏观流动性适度宽松的基调不变图表：今年以来央行加大了流动性投放力度图表：资金利率方面，价格中枢有所下移40,00030,00020,00010,0000-10,000-20,000-30,000公开市场操作买断式逆回购MLF净投放合计亿元DR007:MA20中期借贷便利(MLF):利率:1年同业存单到期收益率(AAA):1年逆回购利率:7天中国:10年期国债收益率3.1%2.51.910-420220-420230-420240-420250-420260-420270-420280-420290-420201-420211-420221-420210-520220-520230-520240-520250-520260-52021.32023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-12 2025-032025-06资料来源：Wind、国海证券研究所；统计时间截止至2025/6/30资料来源：Wind、国海证券研究所；统计时间截止至2025/6/27Ø 2025年上半年，国内流动性呈现出“量增价降”的特征，预计下半年货币政策将延续适度宽松的主基调。从量的角度来看，央行显著加大了流动性投放力度。尤其是中长期资金方面，MLF连续4个月实现加量续作，5月净投放达3750亿元，6月亦净投放1180亿元。此外，央行在6月通过两次买断式逆回购操作累计实现2000亿元净投放，推动中期流动性净投放总额达到3180亿元。从价的角度来看，资金利率中枢显著下行。5月央行实施降准降息后，6月短期、中期、长期资金利率中枢进一步下行。虽然季末DR007因跨季因素有所抬升，但幅度明显小于往年，市场流动性压力较小。请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 20国海证券综合其他
