> 数据图表请问一下汇率对于国内货币宽松的约束减轻2025-7-4汇率对于国内货币宽松的约束减轻图表：2025年上半年美元走弱，人民币汇率呈现先抑后扬的升值态势中间价:美元兑人民币即期汇率:美元兑人民币美元指数(右轴)7.47.357.37.257.27.157.17.0576.956.911511010510095902024-012024-022024-032024-042024-052024-062024-072024-082024-092024-102024-112024-122025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-07资料来源：Wind、国海证券研究所；统计时间截止至2025/7/7Ø 2025年上半年美元走弱缓解了国内宽松政策的外部约束，人民币汇率压力减轻，为货币政策进一步操作提供空间。今年上半年，美元兑人民币即期汇率从年初的7.3附近回落至7月初的7.17左右，人民币升值。其背后原因主要包括：一是自4月美国宣布对等关税以来，美元指数持续走弱，非美货币被动升值；二是美国经济数据走弱、就业市场降温，推动美联储降息预期升温，下半年启动降息概率很大；三是中国基本面持续向好，外资流入改善，中美贸易谈判进展顺利，也对人民币形成支撑。请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 23国海证券综合其他
