主题投资：稳定币、可控核聚变未来潜在空间较大图表：未来几年全球代币化资产规模有望持续提升图表：可控核聚变技术持续突破，政策定调相对较高时间2021-10国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》，提出实施绿色低碳科技创新行动，积极研发先进核电技术，加强可控核聚变等前沿颠覆性技术研究。事件2022-01国家发展改革委与国家能源局印发《“十四五”现代能源体系规划》，提出实施先进核能技术等科技创新示范工程，支持受控核聚变的前期研发，积极开展国际合作。2023-08中核集团新一代人造太阳“中国环流三号”取得重大科研进展，首次实现100万安培等离子体电流下的高约束模式运行，标志着我国磁约束核聚变装置运行水平迈入国际前列。2024-10国务院国资委明确将核聚变列为重点未来产业，提出“超前布局、梯次培育”的方针政策。2025-01国家重大科技基础设施全超导托卡马克核聚变实验装置（EAST）首次完成1亿摄氏度1000秒“高约束模燃烧”。“亿度千秒”的里程碑创造了新的世界纪录，也标志着我国聚变能源研究实现从基础科学向工程实践的重大跨越。2025-03星火反应堆项目：预计将实现前所未有的聚变能量增益，Q值(聚变能量增益)将超过30，中国有望于2030年建成全球首座聚变发电厂。资料来源：《Approaching the Tokenization Tipping Point》(April 07, 2025)，By Ripple and Boston Consulting Group、国海证券研究所Ø 稳定币潜在空间较大，关注港股稳定币板块，另外指数冲关期有望与内资券商形成联动：全球代币化资产规模未来有望快速增长，稳定币作为其中的关键交易媒介和价值储存工具，业务潜在需求较高。2025年6月底中国香港稳定币战略加速，业务逐步落地实施，与此同时A股指数冲关期间金融风格往往占优，与券商板块的联动也值得关注。资料来源：中国政府网、国资委官网、国家发展改革委、环球网、中国新闻周刊、人民日报、中国核技术网、国海证券研究所Ø 可控核聚变在能源战略中的地位较高，技术持续突破。2024年10月国务院国资委明确将核聚变列为重点未来产业，目前中国在核聚变研究领域也不断取得重要进展，当前核电公司如中国核电、中广核资本开支扩张也达到一定规模，相关上游领域有望受益。请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 58
