请问一下转债风格轮动收益优于转债等权指数

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2025-7-4

从长期来看，高估值转债会系统性的带来负收益。我们构建出转股溢价率偏离度因子和理论价值偏离度因子，综合剔除高估值转债。而股性和债性是转债最大的风格特征，我们选择转债 20 日动量与转债波动率偏离度作为市场情绪捕捉指标，双周频调仓构建转债风格轮动组合。