> 数据图表想问下各位网友MSCI 中国指数各板块估值2025-8-5行业轮动加快下，建议关注受益于 AI 投资主线的信息科技行业。半年报业绩公布期已经开启，目前市场参与者对企业业绩的预期较高，即便业绩符合市场一致性预期甚至小幅超预期，可能仍不能满足部分机构投资者对企业业绩的较高期待。如果出现这样的情况，我们预计资金或会从拥挤度较高的新消费、创新药、银行等板块，往拥挤度较低、估值偏低、业绩有望超预期的板块轮动，比如科技板块（AI 产业链相关）。 目前，消费（包括可选消费、必选消费）、医疗健康等板块的前瞻市盈率和前瞻市净率均低于其过去五年均值，且他们 2024-2027 年盈利的年复合增长率和 ROE 均较为强劲（图表 23）。过去一月，医疗健康和房地产板块的盈利预期上调幅度领先，但可选消费板块下调幅度较大（图表 24）。中长期建议关注驱动中国未来经济增长的行业，如高端和先进制造业、人工智能、新能源和可再生能源、新兴消费和服务消费等。 近期行业轮动中医疗健康、金融和材料行业保持较强动能。我们使用相对旋转图（Relative Rotation Graph, RRG）来直观地显示板块轮动。X 轴代表相对强度（RS-Ratio），而 Y 轴衡量该相对强度的势头（RS-Momentum）。RRG 图利用这两个指标界定出四象限，领先、转弱、落后和改善。恒生综合指数中，医疗健康、金融、材料和综合企业保持强势，能源、房地产和工业有所改善，但消费（可选必选）、公用事业、电信服务的动能较落后（图表 25）。沪深300 指数中，金融、医疗健康、材料和电信服务动能较强，能源、信息技术和工业有所改善，但消费（可选必选）的动能较落后（图表 26）。浦银国际综合其他
