> 数据图表各位网友请教一下2024 年 4 月 1 日至 2025 年 7 月 31 日王者荣耀iphone 2024 年 4 月 1 日至 2025 年 7 月 31 日和平精英iphone2025-8-5盈利预测、估值与评级：我们预计 2Q25 公司核心游戏、广告收入增长仍强劲，长青游戏稳健、流水逐步确收，三角洲行动后续更新新地图、新角色、新武器等内容后有望流水再度走高尽管 AI 加大投入带来折旧压力，经营杠杆预计仍将在后续季度持续，上调公司 25-27 年 Non-IFRS 归母净利润预测分别至 2,556.82,884.0 3,222.6 亿元（相对上次预测分别0.4%1.7%2.6%）。现价分别对应 25-27 年 Non-IFRS PE 181615 倍。2Q 初至 7 月 30 日港股通持股腾讯比例下降 0.71pcts，考虑公司基本面仍为宏观弱恢复背景下相对强劲的互联网平台，后续游戏产品线丰富，南向资金有望在后续回流，港股流动性向好有望催化估值提升。维持“买入”评级，维持目标价 605 港元。风险提示：监管不确定性风险，宏观经济风险，游戏表现不达预期，竞争加剧。光大证券科技传媒
