> 数据图表请问一下7 月以来 6M 国股银票转贴现利率与 3M 明显倒挂2025-8-57 月末各期限票据利率急剧下跌，或反映 7 月一般性贷款投放较弱，月末加大收票力度补充信贷规模。同时 7 月以来，6M 国股银票转贴现利率大幅下行，月初便降至 1%以下，但短期票据利率走势平稳，1M 和 3M 期限国股银票转贴现利率在 1.2%附近窄幅震荡。票据利率倒挂的背后，我们认为反映了银行对远期信贷需求的预期不佳，银行抢配 6M 票据贴现，年内可缓解信贷规模增长压力，2026 年初到期可为开门红的信贷投放腾挪额度。开源证券综合其他
