> 数据图表谁能回答从细分结构看，硬件端更为 突 出 ， 应 用 端 相 对 滞 涨2025-8-1从细分结构看，硬件端更为 突 出 ， 应 用 端 相 对 滞 涨图表：TMT细分领域，在2024/03/05-2025/07/31的整体表现资料来源：Wind、国海证券研究所Ø 根据TMT细分行业综合表现来看，1）硬件端涨幅更明显，海外算力相关的元件（PCB）和通信设备（光模块）领涨。国产算力的半导体紧随其后，受益于DeepSeek带动和国内相关政策支持。2）应用端整体表现相对滞胀。请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 15国海证券综合其他
