一起讨论下股市上升的动力来自于风险溢价抬升

> 数据图表

2025-8-0

“反内卷”预期下，股市迎来新一轮上涨行情。从盈利和估值角度来看，盈利端仍然承压，股市的上涨主要来自于风险偏好的回升，更细节点，来自于风险溢价的回升。但“反内卷”的政策效应预计难以那么快发生，经济仍有可能在较低位磨，市场可以抢跑，但难以长时间脱离，尽管我们认为股市整体向上，但 8 月仍有回落风险。