> 数据图表你知道吉利银河、零跑、小鹏淡季下同环比表现强劲，跑赢行业
2025-8-47）小米：7月交付超3.0万辆，首次月销破三万，SU7和YU7在手订单充足。点评：小米YU7继SU7后成为第二个爆款，关注二期工厂产能爬坡，AIoT生态协同与高端化定位将推动毛利率持续提升。此外，人形机器人或成为公司新催化剂。8）蔚来：7月交付2.1万辆，同比环比2.5%-15.7%，其中第二品牌乐道交付5,976辆，环比-7%，第三品牌萤火虫交付2,366辆。点评：乐道旗舰SUV L90， 8月1日启动交付，72小时累计交付1,976辆，上周大型SUV排名第三。我们认为，L90定价激进，切入高端家庭增换购需求，有望复制L60上半年爆款路径。同时蔚来品牌多款车型7月改款，管理层预计四季度蔚来乐道品牌稳态销量将分别达到2.5万2.5万，仍保持对四季度盈利保持信心。 
