> 数据图表如何看待022025-8-402《行动方案》有助于提升公募基金对白电赛道的偏好 我国股票型被动基金（ETF+指数型基金）规模持续快速增长。根据Wind，其规模从2020Q1的9231亿元提升至2025Q1的36962亿元，2020-2025CAGR+32%。我们认为《行动方案》强化对基准的考核和跟踪，有助于进一步推动被动指数规模增长。 我国股票型被动基金以沪深300、中证A500为最主要的跟踪指数，截至2025Q1，对应指数的被动基金规模占比分别为27%、8%。同时，2020Q1-2025Q1前8大主流指数贡献了64%的被动指数资金流入。 红利主题型被动基金增长迅速。按跟踪指数的被动基金规模增速计算，规模增速排名前10的跟踪指数中有6个为红利主题的指数。根据我们的统计，以“红利”“高股息”为主题的被动指数基金规模从2020Q1的156亿元提升至2025Q1的1775亿元，2020-2025CAGR+63%。图：被动基金规模快速提升图：被动基金以沪深300、中证A500为主要跟踪指数图：跟踪指数增速前10中红利主题指数增长迅速36,96235,78934,64823,55923,94315,36415,45614,60814,17114,01019,98120,34418,23516,25012,01911,63912,7519,2319,47510,58540000350003000025000200001500010000500001Q02022Q02023Q02024Q02021Q12022Q12023Q12024Q12021Q22022Q22023Q22024Q22022Q32023Q32024Q32021Q42022Q42023Q42024Q42021Q5202被动基金规模（亿元）资料来源：Wind，浙商证券研究所2025Q1被动指2020Q1被动指2025Q1被动指数规模占比数规模沪深30027%2094中证A500科创50上证50中证500创业板指中证1000证券公司其他总计8%5%4%4%4%3%3%40%100%00519867398248248699231数规模10139308420311599152415221174101314876369622020-2025被动指数资金净流入2020-2025CAGR804530842031107965711241172531100072773037%//25%12%31%245%16%25%32%2020Q1被动基2025Q1被动基2020-中证1000港股通高息精选红利低波100恒生港股通新经济云计算红利低波空天军工港股通高股息(HKD)标普港股通低波红利指数300红利低波家用电器金规模20101301431金规模1174591694794278243311786302025CAGR245%238%199%171%166%149%121%105%97%95%91%23浙商证券能源矿产
