> 数据图表如何解释02
2025-8-402《行动方案》有助于提升公募基金对白电赛道的偏好 被动指数的资金流入是“强者恒强”，大市值的龙头白马更容易享受资金流入。以沪深300为例，市值越高→在沪深300权重越高→被动资金流入越多。 我国白电龙头已被纳入多个主要指数，有望继续受益于公募新规下被动指数基金规模持续提升的大趋势。美的集团、格力电器、海尔智家被动基金流入规模从2020年的73亿、43亿、26亿提升至2024年的260亿、143亿、95亿元，2020-2024CAGR+37%、+35%、+39%。截至2024年底，被动基金占美的集团、格力电器、海尔智家的总市值占比为4.5%、5.6%、3.6%，成为影响白电资金面的重要因素。未来伴随公募新规的落地，被动指数基金规模仍有长足增长空间，有望继续带来白电企业的市值增长。表：白电龙头已被纳入多个主要指数图：被动基金在白电龙头中的持仓规模持续提升美的集团-被动基金持仓规模（亿元）格力电器-被动基金持仓规模（亿元）海尔智家-被动基金持仓规模（亿元）美的集团-被动基金规模/总市值格力电器-被动基金规模/总市值海尔智家-被动基金规模/总市值美的集团 沪深300 中证A500 中证A50标普中国A股大盘红利低波50深证100300红利低波中证800 中证A1001.701.554.35--5.513.201.262.92格力电器 沪深300 中证A500 中证红利标普中国A股大盘红利低波50红利低波100深证100300红利低波中证800 中证A1000.970.881.18--1.093.034.140.711.66海尔智家 沪深300 中证A500 上证50上证180 中证800 上证指数 中证A10030,00025,00020,00015,00010,0005,00000.440.411.131.000.330.290.772020H1 2020A 2021H1 2021A 2022H1 2022A 2023H1 2023A 2024H1 2024A资料来源：Wind，浙商证券研究所6%5%4%3%2%1%0%24 
