> 数据图表各位网友请教一下结构性慢牛期间影响因素变化一览2025-8-6A 股结构性慢牛主要受经济和盈利弱修复、政策和流动性宽松等因素驱动。（1）2005 年以来 A 股 经 历 5 轮 结 构 性 慢 牛 ， 分 别 是 2016127-2018129 、 201964-202035 、202078-20211214、20221028-202359、20241011-2025319，期间上证平均上涨 12%，平均持续约 252 个交易日。（2）A 股结构性慢牛主要受经济和盈利弱修复、政策和流动性宽松等因素驱动。一是基本面弱修复是驱动 A 股出现结构性慢牛的因素之一：2016、2020、2022 和2024 年制造业 PMI、社零、地产销售、工业企业盈利和全 A 盈利增速多数都出现低位修复，基本面多在改善或弱修复趋势中。二是积极政策和外部事件是驱动 A 股结构性慢牛的核心因素，如：2016 年供给侧改革持续推进2017 年 5 月减持新规发布2019 年 12 月中美第一阶段贸易协定达成2020 年抗疫特别国债发行2022 年底防疫政策优化2025 年 1 月关于推动中长期资金入市工作的实施方案印发，3 月提振消费专项行动方案发布。三是流动性宽松也是华金证券综合其他
