> 数据图表一起讨论下水泥：基建、城市更新托底，供给端反内卷2025-8-1水泥：基建、城市更新托底，供给端反内卷 产量：地产基建拖累需求疲弱，水泥产量规模持续收缩 消费量：2024年国内城镇化率已达到67%，随着城镇化水平达到高位，且城镇化进程有所放缓，国内水泥消费量见顶回落。2023年人均水泥消费量为1432公斤/人，相较2014年高点下降21.2%。 地产端：2025年1-6月，房地产开发投资完成额为4.7万亿元，同比下滑11.2%；房屋施工面积为63.3亿平米，同比下滑9.1%；新开工面积3.0亿平米，同比下滑20.0%，地产投资下滑对水泥需求拖累明显。 基建端：2025年1-6月固定资产投资完成额为12.0万亿元，同比增长8.9%，基础设施建设对水泥需求量有所托底。 生产量：在行业错峰生产有效控制产量及反内卷背景下，上半年水泥月生产量平稳保持在1.5-1.6亿吨/月。未来需关注超产控制与碳配额控制下的供给侧出清情况。中国人均水泥消费量(公斤/人)中国单月水泥产量(万吨)2,0001,8001,6001,4001,2001,000800600400200030,00025,00020,00015,00010,0005,00002002400260028002010221024102610281020202220230-120260-120290-120221-120230-220260-220290-220221-220230-320260-320290-320221-320230-420260-420290-420221-420230-520260-5202数据来源：WIND，西南证券整理9西南证券综合其他
